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【BT金融分析师】耐克库存不断飙升,分析师称其过于依赖自己的品牌实力

(原标题:【BT金融分析师】耐克库存不断飙升,分析师称其过于依赖自己的品牌实力)

在这篇文章中,我将对比两只运动用品股票,耐克(Nike)和露露柠檬(Lululemon)。耐克是最大的运动鞋类和服装供应商,也是运动装备制造商,而露露柠檬是一家总部位于加拿大的跨国运动服装零售商。

今年以来,耐克的股价已经下跌了13%,过去一年来该股一直处于亏损状态,过去12个月下跌了近7%。另一方面,露露柠檬今年迄今上涨了19%,去年上涨了22%。


(资料图)

鉴于耐克和露露柠檬今年迄今的股价表现差异如此之大,两家公司之间的估值差异也就不足为奇了。我们可以通过比较两家公司的市盈率及其所在行业的市盈率,来评估哪家公司的估值更具吸引力。

作为参考,服装、鞋类和配饰行业的市盈率为31.3倍。

耐克股票目前的市盈率为31.85倍,与行业保持一致,过去几年该股呈现剧烈波动,其五年平均市盈率为44.6倍。不幸的是,该公司正在应对不断飙升的库存水平,这表明耐克可能过于依赖自己的品牌实力。然而,长期来看耐克的股价上涨表明,在某些时候,该公司可能是一个可靠的股票。因此,我对耐克持中立态度。

耐克最新的财报显示出一些问题,包括由于利润率下降,三年来该公司首次出现盈利下滑。虽然耐克的销售额略高于预期,但这不足以掩盖其他问题。

耐克最大的担忧是其不断上升的库存水平,在截至今年5月的财年,其库存再次升至84.5亿美元。虽然与2022年84.2亿美元的库存水平相比,库存增长速度明显放缓,但这表明该公司尚未摆脱困境。我认为,如果耐克可以解决其库存问题,这可能会推动股价上涨。

在过去三个月耐克获得了分析师们给出的20个买入、5个持有和3个卖出评级。该股的平均目标价为130.09美元,这意味着耐克股票将有28.2%的上涨潜力。

耐克和露露柠檬都拥有强大的品牌实力,但目前露露柠檬的品牌看起来更强大。鉴于如此庞大的库存水平,耐克很可能不得不在相当长一段时间内大幅降价,这可能会侵蚀其利润。以目前的估值来看,对耐克股票采取观望态度可能更合理。


作者:Michelle Jones

【BT财经温馨提示】本文章仅供参考,不构成投资建议。投资者不应将本报告作为作出投资决策的唯一参考因素,亦不应认为本报告可以取代自己的判断。【本文为BT财经金融分析师简版文章,从2022年10月25日起,BT财经除BT财经数据通小程序、APP以外平台不再放出完整版文章。】

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