安粮期货：焦炭短期或维持震荡格局

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现货信息：炼焦煤价格指数1246.7(-4)元/吨。一级冶金焦汇总均价1755元/吨。

市场分析：焦煤：供应端：煤矿复产进度加快(国有矿复产率超90%，民营矿元宵节后全面复产)，但安全检查趋严(两会期间产能释放受限)，蒙煤通关量高位(日均超千车)。进口煤补充有限，澳煤、俄煤报价疲软，国内市场接受度低。需求端：钢厂复产节奏滞后(高炉开工率80.22%，环比+0.09%)，铁水产量233.28万吨(环比+2.79万吨)，但终端钢材去库压力大，焦企采购以刚需为主。独立焦企库存107.82万吨(环比+7.54万吨)，钢厂库存792.46万吨(环比+23.68万吨)，高库存压制价格弹性。

焦炭：供应端：焦企复产加速，独立焦企产能利用率升至74.36%(环比+1.47%)，焦炭日均产量64.29万吨(环比+0.55万吨)，库存累积至107.82万吨(环比+7.54万吨)。煤矿复产进度加快，但焦煤成本回落抑制生产弹性。需求端：钢厂高炉开工率80.22%(环比+0.09%)，铁水产量233.28万吨(环比+2.79万吨)，但两会期间部分钢厂启动减排(高炉负荷降30%)，刚性需求受抑制。终端成材库存累积，钢厂采购以刚需为主。价格驱动：现货升水期货，反映短期供需错配；中长期新增产能压制价格中枢。

参考观点：供需宽松格局下，焦煤焦炭短期或维持弱震荡格局。建议关注钢厂实际采购力度、煤矿产能释放及政策执行情况，警惕价格波动风险。

关键词： 焦炭 安粮期货 维持震荡走势 震荡市操